ஆட்டோ துறையில் பங்குகளை உயர்த்தும் நிதி மேலாளர்கள்; மாருதி, டாடா மோட்டார்ஸ் 1 வருடத்தில் 20-30% வருமானம் தரலாம்

கடந்த 4-5 ஆண்டுகளில் ஆட்டோமொபைல் தொழில்துறையானது ஒரு புயலைக் கண்டுள்ளது, இதன் விளைவாக உரிமையின் அதிக விலை, குறைந்த மலிவு மற்றும் வாகன விநியோகத்தில் கட்டுப்பாடுகள் (சிப் பற்றாக்குறை காரணமாக) ஏற்பட்டது.

இவ்வாறு, இடைவிடாத சவால்களுக்காக உள்நாட்டு அளவுகள் குறைந்து ஆட்டோ துறையின் செயல்திறனைப் பாதித்துள்ளது, நிஃப்டி ஆட்டோ குறியீடு கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் CAGR மூலம் நிஃப்டியை விட குறைவாகச் செயல்பட்டது.

இதே காலகட்டத்தில் நிஃப்டியின் வருவாயில் 13% CAGRக்கு எதிராக, நிஃப்டியில் வாகன நிறுவனங்களின் லாபம், 2018 நிதியாண்டில் ரூ. 280 பில்லியனில் இருந்து 250 பில்லியன் ரூபாயாகக் குறைந்துள்ளது.

நிஃப்டியில் வாகனத் துறையின் எடை FY18 இல் 10.6% லிருந்து FY22 ல் 5% ஆக தொடர்ந்து சரிந்து இப்போது 5.6% ஆக உயர்ந்துள்ளது.

பெரும்பாலான எதிர்க்காற்றுகள் இப்போது பின்வாங்கி வருகின்றன.

அனைத்துப் பிரிவுகளுக்கும் 9MFY23 இல் சிறந்த நுகர்வோர் உணர்வு மற்றும் தொகுதி மீட்பு ஆகியவற்றில் இது தெளிவாகத் தெரிந்தது, தேவையை மேம்படுத்துவது ஒரு சாதகமான கலவை (நுழைவு பிரிவை விட சிறப்பாக செயல்படுகிறது) மற்றும் சாதகமான FX (ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு) ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

இதன் விளைவாக, நிஃப்டி ஆட்டோ பிரபஞ்சத்திற்கான மொத்த மார்ஜின்கள்/EBITDA மார்ஜின்கள் 110bp/180bp அதிகரிக்கும் என்று மதிப்பிடுகிறோம்.

இதன் விளைவாக, நிஃப்டி 50 வருவாயில் வாகனத் துறையின் பங்களிப்பு FY22 இல் 1.3% என்ற குறைந்த அளவிலிருந்து FY25E க்குள் 6% ஆக (FY19 போன்றது) மேம்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

கடந்த 3-4 ஆண்டுகளில் இடைவிடாத தலைக்காற்று காரணமாக வருவாயில் நிலையான குறைப்புகளைக் கண்ட பிறகு, 3QFY23 பெரிய மேம்படுத்தல்களின் முதல் காலாண்டாகும்.

இதன் விளைவாக, இந்தியாவில் டாப்-20 மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஆட்டோ துறைக்கான ஒதுக்கீட்டில் அதிகரிப்பையும் காண்கிறோம், இது கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு ஜனவரி 23ல் 8% ஆக உயர்ந்துள்ளது.

இது கடந்த ஆறு ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 210 பிபி மூலம் ஆட்டோமொபைல் துறையில் அதிக எடைக்கு வழிவகுத்தது.

தேவை, சப்ளை மற்றும் விளிம்புகள் ஆகியவற்றில் முன்னேற்றம் காணும் வகையில், ஆட்டோமொபைல் துறையின் வருவாய் ஐந்தாண்டு கால அளவில் கணிசமாக வளரும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம்.

3QFY23 இல் நிஃப்டி ஆட்டோவிற்கான கூர்மையான 26% வருவாய் மேம்படுத்தல் மற்றும் நேர்மறை மேலாண்மை வர்ணனைகள் துறைக்கு வலுவான கண்ணோட்டத்தை வழங்குகின்றன.

மதிப்பீடுகள் நியாயமானவையாக இருந்தாலும், ஆட்டோ டவுன்-சைக்கிள் மோசமானது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். அடுத்த 1 வருடத்திற்கான பங்கு பரிந்துரைகள் இங்கே:

மாருதி சுஸுகி: வாங்க| LTP ரூ 8310| இலக்கு ரூ 10500| மேலே 26%

பிரெஸ்ஸா மற்றும் கிராண்ட் விட்டாரா போன்ற புதிய வெளியீடுகள் நல்ல வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கின்றன. புதிய தயாரிப்பு வெளியீடுகளால் உந்தப்பட்டு, மாருதி FY24 இல் SUV பிரிவு சந்தைத் தலைமையைப் பார்க்கிறது.

மாருதிக்கு நல்ல தேவை மற்றும் சாதகமான தயாரிப்பு வாழ்க்கைச் சுழற்சி சந்தை பங்கு மற்றும் விளிம்புகளுக்கு நன்றாக உள்ளது.

பெட்ரோல்/ஹைப்ரிட் வாகனங்களை நோக்கிய எதிர்பார்க்கப்படும் மாற்றத்தால், நிறுவனம் மேலும் சந்தைப் பங்கைப் பெறலாம்

இது, மேம்படுத்தப்பட்ட கலவை மற்றும் குறைந்த தள்ளுபடிகளுடன் இணைந்து, ~16% வருவாயை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது

டாடா மோட்டார்ஸ்: வாங்க| LTP ரூ 418| இலக்கு ரூ 540| மேலே 29%

JLR இல் வலுவான மீட்சி, இந்திய வணிகத்தின் தொடர்ச்சியான மறுமலர்ச்சி மற்றும் டாடா டெக்னாலஜிஸில் அதன் பங்குகளின் சாத்தியமான பணமாக்குதல் (TTMTக்கு INR25-47/பங்கு சாத்தியம்) ஆகியவை அடுத்த 12 மாதங்களில் பங்குக்கான முக்கிய ஊக்கிகளாகும்.

FY23-25 ​​இல் JLR (JVகள் உட்பட) 15% அளவு CAGR ஐக் காணும் என எதிர்பார்க்கிறோம். அதன் இந்தியா CV வணிகம் வலுவான நிலையில் உள்ளது மற்றும் M&HCVகள் இரண்டிலும் வலுவான சுழற்சி மீட்புக்கு முதன்மையானது

அதன் புதுப்பிக்கப்பட்ட தயாரிப்பு போர்ட்ஃபோலியோ அதன் PV வணிகத்தில் (~11% CAGR) நீடித்த மீட்சியை செயல்படுத்தும், இது சந்தை பங்கு ஆதாயங்களுக்கு உதவுகிறது.

(ஆசிரியர் தலைவர் – சில்லறை ஆராய்ச்சி, மோதிலால் ஓஸ்வால் பைனான்சியல் சர்வீசஸ் லிமிடெட்)

(துறப்பு: நிபுணர்களால் வழங்கப்பட்ட பரிந்துரைகள், பரிந்துரைகள், பார்வைகள் மற்றும் கருத்துக்கள் அவர்களின் சொந்தம். இவை எகனாமிக் டைம்ஸின் கருத்துக்களைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதில்லை)