இந்தியா: இந்தியாவில் பங்கு விருப்பங்கள் வர்த்தகம் ஏற்றம் பெறுவதால் உற்சாகமும் கவலையும்

நாட்டின் வரலாற்று ரீதியாக பழமைவாத சந்தைகளில் டெரிவேடிவ் வர்த்தகத்தில் ஏற்றம், பங்கு எதிர்காலம் போன்ற சில தயாரிப்புகள் இன்னும் விலை உயர்ந்தவை, விரைவான மற்றும் மலிவான பந்தயங்களை எளிதாக்குவதற்கு மற்றும் ஆன்லைன் சில்லறை வர்த்தக தளங்கள் காளான்களாக வளர்ந்ததால், பங்குச் சந்தைகள் சில விருப்ப ஒப்பந்தங்களை மாற்றிய பின்னர் வந்துள்ளன.

இந்த தேவை அதிகரிப்பின் பெரிய வெற்றியாளர்களான பரிமாற்றங்களின் தரவு, இந்த பங்கு விருப்பங்களின் அடிப்படையிலான சொத்துக்களின் தினசரி சராசரி மதிப்பு மார்ச் மற்றும் அக்டோபர் இடையே $4.2 டிரில்லியன் வரை இருமடங்காக அதிகரித்துள்ளது. வழித்தோன்றல்களின் கருத்தியல் மதிப்பு மற்றும் பண வர்த்தகத்திற்கான விகிதம் உலகிலேயே மிக அதிகமாக உள்ளது.

இந்தியாவின் பங்குச் சந்தை கட்டுப்பாட்டாளரான செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா (செபி) இதுவரை வர்த்தகத்தைக் குறைக்க முன்வரவில்லை, ஆனால் எச்சரிக்கைகளை விடுத்துள்ளது மற்றும் அபாயங்கள் குறித்து அறிந்திருப்பதாகக் கூறியுள்ளது.

சந்தை ஆய்வாளர்கள் கவலையடைந்துள்ளனர்.

ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களைக் காட்டிலும் விருப்பங்கள் செயல்பாடுகளின் எழுச்சி மிகவும் ஊகமானது என்று டிரஸ்ட் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி மிஹிர் வோரா கூறினார். “இது சந்தையில் எந்தவொரு கூர்மையான வீழ்ச்சியையும் பெரிதாக்குகிறது மற்றும் சாத்தியமான அபாயமாக செயல்படுகிறது,” என்று அவர் கூறினார்.

செபி மற்றும் சிறந்த இந்திய பரிவர்த்தனைகளான நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் ஆஃப் இந்தியா லிமிடெட் (என்எஸ்இ) மற்றும் பிஎஸ்இ லிமிடெட் ஆகியவை ராய்ட்டர்ஸின் மின்னஞ்சல்களுக்கு பதிலளிக்கவில்லை. ஆனால் என்எஸ்இயின் தலைவர் ஆஷிஷ் சவுகான், முதலீட்டாளர்களுக்கு அனுப்பிய செய்தியில், “சில்லறை முதலீட்டாளர்களால் டெரிவேட்டிவ்களில் வர்த்தகம் செய்வதை தவிர்க்க வேண்டும், ஏனெனில் இதில் அதிக ஆபத்து உள்ளது. நீண்ட கால வீரராக இருங்கள்.”

டெரிவேட்டிவ் வர்த்தகத்தால், குறிப்பாக தென் கொரியாவில் 2000களின் தொடக்கத்தில், சில்லறை விற்பனையில் பங்கு பெறுவதற்கு கட்டுப்பாட்டாளர்கள் தடைகளை விதித்தபோது, ​​புதுமுக சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் பாதிக்கப்படுவதற்கான வரலாற்று உதாரணங்களை ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.

மேலும், இந்தியாவின் புதிய டெரிவேட்டிவ் சந்தைகளில் பாதுகாப்பு தண்டவாளங்கள் இல்லை. கட்டுப்பாட்டாளர்கள் இதுவரை அந்த வர்த்தக பங்கு விருப்பங்களுக்கு குறைந்தபட்ச நிகர மதிப்பு அல்லது முதலீட்டாளர் தகுதிகளை கட்டாயப்படுத்தவில்லை, மேலும் பங்குச் சந்தைகள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஏறக்குறைய எப்போதும் உயர்கிறது – அதிக ரிஸ்க் எடுப்பது மற்றும் மனநிறைவுக்கான இரண்டு சமையல் குறிப்புகளும்.

Zerodha, Groww மற்றும் AngelOne போன்ற டஜன் கணக்கான டிஜிட்டல் வர்த்தக தளங்கள், கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் சிறந்த தரகு நிறுவனங்களாக மாறிவிட்டன, fintech ஏற்றம் மற்றும் தொற்றுநோயிலிருந்து வீட்டிலேயே இருக்கும் சூழல் ஆகியவை ரோபோ-வர்த்தகத்தை நோக்கி விரைவாக திரும்ப விரும்பும் சிறு முதலீட்டாளர்களை உந்துகிறது. மற்றும் பிற குறைந்த விலை தளங்கள்.

ஆக்சிஸ் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மதிப்பீட்டின்படி, நாட்டில் 4 மில்லியன் செயலில் உள்ள டெரிவேடிவ் வர்த்தகர்கள் உள்ளனர். SEBI தரவுகளின்படி, வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் சிறிய வீரர்கள்.

Axis ஒரு அறிக்கையில் சில விருப்பங்களில் 500 மடங்கு அதிகமாக உள்ளது, அதாவது 2,000 இந்திய ரூபாய் ($24.01) பந்தயம் ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவருக்கு 1 மில்லியன் ரூபாய் மதிப்புள்ள வெளிப்பாட்டைத் தருகிறது, மேலும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் சராசரியாக 30 நிமிடங்களுக்கு இந்த பந்தயங்களை வைத்திருப்பார்கள். .

சில்லறை வெறி
தேசிய பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட டெரிவேடிவ் ஒப்பந்தங்களின் மொத்த எண்ணிக்கை – இது அதிக எண்ணிக்கையிலான விருப்பங்கள் வர்த்தகம் – ஏப்ரல் மற்றும் செப்டம்பர் மாதங்களுக்கு இடையில் 39.85 பில்லியனாக இருந்தது, இது மார்ச் 2023 இல் முடிவடைந்த நிதியாண்டில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட 41.76 பில்லியனுக்கு அருகில் உள்ளது.

இவற்றில் 99% விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் ஆகும், இது பங்குகளின் மதிப்பில் ஒரு பகுதியை செலுத்துவதன் மூலம் ஒரு பங்கு அல்லது குறியீட்டு உயர்வு அல்லது வீழ்ச்சியை வைத்திருப்பவர்களை பந்தயம் கட்ட அனுமதிக்கிறது.

தினசரி விருப்பங்கள் வர்த்தக விற்றுமுதல் “கடுமையான” அதிகரிப்பு முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பில் சிக்கல்களை எழுப்புகிறது என்று செபியின் முன்னாள் தலைவர் அஜய் தியாகி கூறினார். “சந்தையில் நுரை உள்ளது மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வரையறுக்கப்பட்ட புரிதலுடன் எளிதாக பணம் சம்பாதிக்க பார்க்கிறார்கள்.”

மும்பையின் கிழக்குப் புறநகர்ப் பகுதியில் உள்ள கைலாஷ் பிளாசா என்ற கட்டிடம், நூற்றுக்கணக்கான பங்குச் சந்தை வர்த்தகர்கள், தரகர்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் ஐந்து மாடிகளைக் கொண்ட அலுவலகங்களில் நெரிசலின் மையப் புள்ளிகளில் ஒன்றாக மாறியுள்ளது.

பவேஷ் ஷா பிளாசாவில் ஒரு ஒளிஊடுருவக்கூடிய கதவுக்குப் பின்னால் ஒரு சிறிய அறையில் அமர்ந்திருக்கிறார். ஒரு மாதத்திற்கு 500 இந்திய ரூபாயில் ($6.00) ஒருவர் 150,000 இந்திய ரூபாய் வரை சம்பாதிக்கலாம் என்று அவரது வீட்டு வாசலில் ஒரு அறிவிப்பு உறுதியளிக்கிறது.

ஷா தனது இளைய வாடிக்கையாளருக்கு 21 வயது என்றும், ஒற்றைப்படை வேலைகளில் இருந்து சம்பாதித்த சிறிய தொகையை முதலீடு செய்வதாகவும் கூறுகிறார். “இந்த இளைஞர்கள் நிறைய விளையாட்டுகளை விளையாடுகிறார்கள்; அவர்கள் இதையும் ஒரு விளையாட்டாக நினைக்கிறார்கள்,” என்று அவர் கூறினார்.

செபி எச்சரிக்கிறது மற்றும் கவனிக்கிறது
அனைத்து பெரிய தரகு நிறுவனங்களும் சந்தை அபாயங்கள் குறித்து குறிப்பிட்ட எச்சரிக்கைகளை வழங்குவதை SEBI விரைவில் கட்டாயப்படுத்தும், கட்டுப்பாட்டாளரின் சிந்தனையை நன்கு அறிந்த இரண்டு ஆதாரங்கள் தெரிவித்தன. பெரிய அளவிலான வர்த்தகர்களுக்கு வழங்கப்படும் சலுகைகளை மறுபரிசீலனை செய்ய பங்குச் சந்தைகளையும் செபி ஊக்குவித்து வருகிறது.

ஊக செயல்பாடுகளை குறைக்கக்கூடிய வரிகளை அதிகரிப்பது குறித்த பூர்வாங்க விவாதங்களும் நடந்துள்ளன என்று விவாதங்களை நன்கு அறிந்த மூன்றாவது ஆதாரம் தெரிவித்துள்ளது.

எவ்வாறாயினும், வரிகள் மீதான முடிவுகள் அரசாங்கத்தால் எடுக்கப்படுகின்றன மற்றும் கட்டுப்பாட்டாளர் அத்தகைய மாற்றத்தை சிறந்த முறையில் பரிந்துரைக்க முடியும்.

ஊடகங்களிடம் பேசுவதற்கு அதிகாரம் இல்லாததால் அந்த ஆதாரங்கள் பெயரை வெளியிட மறுத்துவிட்டன.

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய தள்ளுபடி வர்த்தக தளங்களில் ஒன்றான Zerodha, அதன் பயனர்களில் 65% க்கும் அதிகமானோர் முதல் முறை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் 60% க்கும் அதிகமான புதிய கணக்குகள் சிறிய நகரங்களில் இருந்து வந்ததாக கூறுகிறது. கடந்த ஆண்டில் இணைந்த பயனர்களின் சராசரி வயது 29.

ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங் நடவடிக்கைகளில் இந்த இயங்குதளம் ஒரு முன்னேற்றத்தைக் கண்டுள்ளது என்று ராய்ட்டர்ஸ் வினவல்களுக்கு பதிலளித்த ஜெரோதா கூறினார்.

இந்தியாவின் பரபரப்பான சிறு நகரங்களில் உள்ள நிதிச் சந்தைகளில் ஈடுபடும் மக்கள் பொதுவாக மும்பை அல்லது அகமதாபாத் போன்ற வர்த்தக மையங்களைக் காட்டிலும் குறைவான ஆர்வமுள்ளவர்கள்.

அபாயங்கள் இருந்தபோதிலும், பல இளம் முதலீட்டாளர்கள் சுடுகாட்டில் உள்ளனர்.

மேற்கு இந்தியாவில் உள்ள சூரத்தைச் சேர்ந்த 36 வயதான சித்தார்த் ஜோஷி, ஜனவரியில் அதானி எண்டர்பிரைசஸ் பங்குகளில் 200,000 ரூபாய் வர்த்தக விருப்பங்களை இழந்ததாகக் கூறினார். ஆனால் அவர் கைவிடவில்லை என்று அவர் ராய்ட்டர்ஸிடம் தொலைபேசியில் தெரிவித்தார்.

“ஆப்ஷன் டிரேடிங்கில், எனது நஷ்டம் வரம்பிடப்பட்டுள்ளது என்பதை நான் அறிவேன், ஆனால் அதிகபட்ச லாபம் ஈட்ட வாய்ப்பு உள்ளது,” என்று அவர் கூறினார். ($1 = 83.2575 இந்திய ரூபாய்)