ஊட்ட நிமிடங்கள்: இரண்டு பக்க அபாயங்களுக்கு மத்தியில் எச்சரிக்கையான கொள்கை அணுகுமுறையை ஊட்ட நிமிடங்கள் தொகுத்து வழங்குகின்றன

“அனைத்து பங்கேற்பாளர்களும் (ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட்) கமிட்டி கவனமாக தொடர வேண்டிய நிலையில் இருப்பதாக ஒப்புக்கொண்டனர்” என்று அக்டோபர் 31-நவ. செவ்வாயன்று வெளியிடப்பட்ட 1 அமர்வு.

“கமிட்டியின் பணவீக்க நோக்கத்தை நோக்கிய முன்னேற்றம் போதுமானதாக இல்லை என்று உள்வரும் தகவல்கள் சுட்டிக்காட்டினால், பணவியல் கொள்கையை மேலும் இறுக்குவது பொருத்தமானதாக இருக்கும் என்று பங்கேற்பாளர்கள் குறிப்பிட்டனர்” என்று நிமிடங்கள் தெரிவித்தன.

தற்போதைய 5.25%-5.50% வரம்பில் ஒரே இரவில் வட்டி விகிதத்தை நிலையானதாக வைத்திருக்கும் கூட்டத்தில் அமெரிக்க மத்திய வங்கி கொள்கை வகுப்பாளர்கள் முரண்பட்ட பொருளாதார சமிக்ஞைகளுடன் மல்யுத்தம் செய்வதை நிமிடங்கள் காட்டியது.

அமெரிக்கப் பொருளாதார வளர்ச்சியானது மூன்றாம் காலாண்டில் 4.9% வருடாந்திர ஆதாயத்தைப் பதிவு செய்திருந்தது, இது வெளித்தோற்றத்தில் பணவீக்க வளர்ச்சியின் வேகம். ஆனால் நிதிச் சந்தைகள் குடும்பங்கள், வணிகங்கள் மற்றும் அமெரிக்க அரசாங்கத்திற்கான வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியுள்ளன, மேலும் மத்திய வங்கியின் 2% இலக்குக்கு பணவீக்கத்தைத் திரும்பப் பெறுவதற்குத் தேவையானதை விட பொருளாதார மற்றும் வேலை வளர்ச்சியைக் கட்டுப்படுத்த அச்சுறுத்தியது.

“பங்கேற்பாளர்கள் சமீபத்திய மாதங்களில் நிதி நிலைமைகளில் குறிப்பிடத்தக்க இறுக்கம் குறித்து கருத்து தெரிவித்தனர், இது அதிக நீண்ட கால விளைச்சலால் உந்தப்பட்டது,” என்று நிமிடங்கள் தெரிவித்தன.

இருப்பினும், பணவீக்கம் மத்திய வங்கியின் இலக்கை விட “நன்றாகவே உள்ளது”, “பணவீக்கம் தெளிவாகக் குறையும் வரை சில காலம் கட்டுப்படுத்தும் நிலைப்பாட்டில் இருக்க வேண்டும்” என்று மத்திய வங்கியின் கொள்கை தேவைப்படலாம். தற்போதைய கொள்கை விகிதம் எவ்வளவு காலம் பராமரிக்கப்பட வேண்டும் என்பதைப் பற்றி மேலும், மத்திய வங்கியின் கொள்கை உரையாடலில் ஒரு முக்கியமான மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.

மத்திய வங்கித் தலைவர் ஜெரோம் பவல் தனது கடைசி செய்தியாளர் கூட்டத்தில் “கவனமான” கருத்தை தாராளமாகப் பயன்படுத்தினார், கடன் நிலைமைகளை இறுக்குவதற்கு எதிராக இன்னும் உயர்த்தப்பட்ட பணவீக்கத்தை சமநிலைப்படுத்த மத்திய வங்கியின் முயற்சிகள் மற்றும் பொருளாதாரம் மெதுவாகப் போகிறது.

பொதுவாக கொள்கை வகுப்பாளர்கள், இலக்கு வட்டி விகிதத்தை மேலும் உயர்த்த வாய்ப்பில்லை என்று தோன்றும் நேரத்தில் அந்த அணுகுமுறையைச் சுற்றி திரண்டுள்ளனர், ஆனால் மத்திய வங்கியின் விருப்பமான அளவீட்டின் அடிப்படையில் பணவீக்கம் 3.4% ஆக இருக்கும் போது அவ்வாறு கூற விரும்பவில்லை. வங்கியின் இலக்கு.

வெற்றி அறிவிப்பு இல்லை
40 ஆண்டுகளில் இல்லாத மோசமான பணவீக்க எழுச்சியிலிருந்து பொருளாதாரத்திற்கு பெரிய சேதத்தை ஏற்படுத்தாமல் வெளியேறுவதன் மூலம் மத்திய வங்கி எதிர்பாராததை இழுக்கும் விளிம்பில் இருப்பதால், எச்சரிக்கையாக இருப்பதற்கு நல்ல காரணம் இருக்கிறது.

செவ்வாயன்று வெளியிடப்பட்ட நியூயார்க் ஃபெட் ஊழியர்களின் ஆய்வில், அமெரிக்க மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை தாமதமாக உயர்த்தத் தொடங்கியது, விலைகள் கடுமையாக உயர்ந்து ஒரு வருடத்திற்குப் பிறகு வரும் முதல் உயர்வு, அதே முன்னேற்றத்துடன் பொருளாதாரம் மேலும் வளர்ச்சியை வங்கிக்கு அனுமதித்தது. விகித அதிகரிப்பு விரைவில் தொடங்கப்பட்டிருந்தால், பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும்.

இருப்பினும், கொள்கை வகுப்பாளர்களிடையே இன்னும் வெற்றியை அறிவிக்கவோ அல்லது முதலீட்டாளர்களுக்கு அடுத்து என்ன நடக்கும் என்பது குறித்து நேரடியான வழிகாட்டுதலை வழங்கவோ அதிக ஆர்வம் இல்லை.

“பணவீக்கம் எங்களுக்கு சில தலைப் போலிகளை அளித்துள்ளது. கொள்கையை மேலும் இறுக்குவது பொருத்தமானதாக இருந்தால், நாங்கள் அவ்வாறு செய்யத் தயங்க மாட்டோம்” என்று இந்த மாத தொடக்கத்தில் நடந்த சர்வதேச நாணய நிதிய ஆராய்ச்சி மாநாட்டில் பவல் கூறினார். “எவ்வாறாயினும், நாங்கள் தொடர்ந்து கவனமாக நகர்வோம், சில நல்ல மாத தரவுகளால் தவறாக வழிநடத்தப்படுவதற்கான ஆபத்து மற்றும் அதிக இறுக்கத்தின் ஆபத்து ஆகிய இரண்டையும் நிவர்த்தி செய்ய அனுமதிக்கிறது.”

இருப்பினும், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் மத்திய வங்கி விகிதங்களை உயர்த்திவிட்டதாக நினைக்கிறார்கள். பெஞ்ச்மார்க் ஓவர்நைட் ஃபெடரல் ஃபண்ட் வீதத்துடன் இணைக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் மேலும் அதிகரிப்பதற்கான பூஜ்ஜிய நிகழ்தகவைக் காட்டுகின்றன. நிமிடங்களை வெளியிடுவதற்கு முன்னதாக, CME குழுமத்தின் FedWatch கருவியானது, 2024 ஏப்ரல் 30-மே 1, 2024 கொள்கை மீட்டிங்கில் 57% வீதக் குறைப்புக்கான முரண்பாடுகளை வைத்தது.

பணவீக்கப் போராட்டத்தை முடிவுக்குக் கொண்டுவருவதற்கு கொள்கை விகிதம் “போதுமான கட்டுப்பாடு” என்று அதிகாரிகள் இன்னும் உறுதியாகத் தெரியவில்லை என்று அதிகாரிகள் வலியுறுத்துவதால், நிமிடங்கள் அந்த சாத்தியத்தை நிவர்த்தி செய்யவில்லை.

ஃபெட் கொள்கை வகுப்பாளர்கள், தற்போதைய விகிதத்தை எவ்வளவு காலம் அப்படியே வைத்திருக்க வேண்டும் என்பது பற்றிய தங்கள் முடிவை, பணவீக்கம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்து இருக்கும், எந்த மாற்றத்திற்கும் தேவையான நிபந்தனையான 2% இலக்கை நோக்கி தொடர்ந்து முன்னேறும்.