எண்ணெய் விலைகள்: FOMC விளைவுகளிலிருந்து நாம் என்ன எதிர்பார்க்க வேண்டும்? அர்னாப் தாஸ் பதிலளித்தார்

சரி, மத்திய வங்கிக் கொள்கை செப்டம்பர் 20 ஆம் தேதி வரவுள்ளது, FOMC முடிவு இன்னும் ஒரு நாளில் வெளிவரும். 99% பங்கேற்பாளர்கள் இடைநிறுத்தத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள், பின்னர் நவம்பர் மாதத்தில் சாத்தியமான உயர்வை எதிர்பார்க்கிறார்கள், 33% பங்கேற்பாளர்கள் அதை உணர்கிறார்கள். மத்திய வங்கியின் முன்னோடியான பாதை என்னவாக இருக்கும் என்று நீங்கள் நினைக்கிறீர்கள்? Fed உண்மையில் முன்னோக்கி செல்லும் தரவு சார்ந்ததாக இருக்கப் போகிறதா?
பாருங்கள், ஒரு இடைநிறுத்தம் இருக்கும் என்பது எங்கள் கருத்து. அடுத்த உயர்வை நாங்கள் எதிர்பார்க்கவில்லை, ஆனால் அது எங்கள் பார்வை. நீங்கள் சொல்வது போல் மத்திய வங்கியானது தரவு சார்ந்தது என்று நினைக்கிறேன். பணவீக்கம் குறைந்து வருவதால் அவை நிறுத்தி வைக்கப்பட்டுள்ளன. வளர்ச்சி குறைவதற்கான தெளிவான அறிகுறிகள் காணப்பட்டாலும், அது நியாயமான அளவில் உள்ளது. தொழிலாளர் சந்தை முன்பு நினைத்ததை விட சற்று மென்மையானது, இருப்பினும் அது தளர்வாக இல்லை. இது இன்னும் மிகவும் இறுக்கமாக உள்ளது மற்றும் பொருளாதாரம் பொதுவாக மிகவும் நெகிழ்ச்சியுடன் இருப்பதாக தெரிகிறது. இவை அனைத்தும் மத்திய வங்கி நிறுத்தி வைக்கப்படுவதற்கான காரணங்கள் மற்றும் தரவு எவ்வாறு உருவாகிறது, பொருளாதாரம் எவ்வாறு உருவாகிறது என்பதைப் பார்க்க காத்திருக்கிறது.

அவர்கள் முன்னோக்கி வழிகாட்டும் நிலையில் இல்லை, ஏனென்றால் நாங்கள் பல வழிகளில் இதுபோன்ற அடையாளம் காணப்படாத பிரதேசமாக இருக்கிறோம். இயற்கையான வேலையின்மை விகிதம் யாருடைய மதிப்பீட்டில் இருந்ததோ அதைவிட மிகக் குறைவான வேலையின்மை விகிதம் எங்களிடம் உள்ளது மற்றும் தொழில்துறை துறைக்கான மானியங்கள் உட்பட பல்வேறு நிதித் திட்டங்களின் காரணமாக எங்களுக்கு ஒரு பெரிய பட்ஜெட் பற்றாக்குறை உள்ளது.

எனவே, நீங்கள் அனைத்தையும் ஒன்றாக இணைத்தால், நாங்கள் ஒரு வகையான பயன்முறையில் இருக்கிறோம், என்ன நடக்கிறது என்பதைப் பார்ப்போம், ஒருவித நிலையானது செல்கிறது, ஆனால் பொருளாதாரம் இன்னும் உள்ளது என்பது தெளிவாகத் தெரிந்தால் எதிர்வினையாற்ற தயாராக இருக்க வேண்டும். வலுவான அல்லது உண்மையில் தொடர்ந்து மென்மையாக்கப்பட்டு, பணவீக்கம் கணிசமாகக் குறைந்து வருகிறது.

சிறிது காலத்திற்கு நாம் அதைப் பற்றிய தெளிவான குறிப்பைப் பெறப் போவதில்லை என்று நான் நினைக்கிறேன், எனவே நாம் கடந்து செல்லும் இந்த வகையான சமதளம் தரையிறங்குவதில் ஒரு வகையான நீட்டிக்கப்பட்ட இடைநிறுத்தத்தில் இருக்கிறோம் என்ற எண்ணம்.

ஆனால் மத்திய வங்கி உண்மையில் அதன் வர்ணனையை விகித உயர்வை விட ஒரு கருவியாக பயன்படுத்துகிறது என்ற உண்மையை யாரும் மறுக்க முடியாது. நாம் இப்போது இன்னும் மோசமான நிலைப்பாட்டை எதிர்பார்க்கலாமா அல்லது மத்திய வங்கியிடமிருந்து ஒரு பருந்து நிலைப்பாட்டுடன் இடைநிறுத்தத்தை எதிர்பார்க்கலாமா?
ஒருவித நடுநிலை நிலைப்பாட்டுடன் இடைநிறுத்தத்தை எதிர்பார்க்க வேண்டும் என்று நினைக்கிறேன். கமிட்டியில் இன்னும் சில உறுப்பினர்களை நீங்கள் கொண்டிருப்பதாக நான் நினைக்கிறேன். முக்கியமான ஒன்று, ஏனெனில் நாம் கணிப்புகளைப் பெறும் காலாண்டுகளில் ஒன்று, டாட் ப்ளாட் என்று அழைக்கப்படுபவை மற்றும் தனிப்பட்ட புள்ளிகளின் பெயர்கள் தெரியாமல் குழுவிற்குள் இருக்கும் வரம்பைத் தெளிவாகப் பார்ப்போம் என்று நினைக்கிறேன்.

நீங்கள் அதையெல்லாம் மில் மூலம் வரிசைப்படுத்தும்போது, ​​​​உங்களுக்குக் கிடைப்பது ஒரு வகையான நடுநிலை நிலைப்பாடு என்று நான் நினைக்கிறேன், குழு முழுவதுமாக ஒரு வழி அல்லது ஒரு வழியில் சாய்வதை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ முழுமையாக தரவு சார்ந்து சொல்கிறீர்கள். மற்றவை, ஏனென்றால் நாங்கள் விகிதங்களின் உச்சத்தில் இருக்கிறோம். விகிதங்களில் நாம் பீடபூமியில் இருக்கலாம், நாங்கள் தாமதமான சுழற்சியில் இருக்கிறோம், ஆனால் சுழற்சியின் முடிவில் இன்னும் இல்லை அல்லது குறைந்தபட்சம் எங்களால் உறுதியாக இருக்க முடியாது. இடைநிறுத்துவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது.

டாட் ப்ளாட் பற்றிய எனது கேள்விக்கு நீங்கள் ஏற்கனவே பதிலளித்துள்ளீர்கள், ஆனால் மத்திய வங்கி அதன் 2% பணவீக்க இலக்கை விட்டுக்கொடுக்க வேண்டும் என்று நினைக்கிறீர்களா? மத்திய வங்கியின் பாதை என்னவாக இருக்கும்? அளவீடுகள் எவ்வாறு மாறப் போகிறது, எப்போது விகிதக் குறைப்புக்கள் வரும் என்று எதிர்பார்க்கலாம்?
பாருங்கள், 2% பணவீக்க இலக்கை அவர்கள் கைவிடப் போவதில்லை, குறைந்தபட்சம் வாய்மொழியாக அல்ல. மேலும், நடைமுறையில், 2% பணவீக்க இலக்கை நோக்கி நம்மைக் கீழே கொண்டு செல்லும் அளவுக்குக் கொள்கையை இறுக்கமாக வைத்திருக்க அவர்கள் தொடர்ந்து முயற்சி செய்வார்கள் என்று நான் நினைக்கிறேன். இன்னும் முழு ஒருமித்த கருத்து இல்லை என்றாலும், மத்திய வங்கி உள்ளிட்ட மத்திய வங்கிகளுக்கு இது ஒரு கடினமான உலகம், ஏனென்றால் எங்களிடம் வலுவான நிதிக் கொள்கை உள்ளது என்பதை நான் பலருடன் ஒப்புக்கொள்கிறேன்.

நிதிக் கொள்கையின் காரணமாக, புவிசார் அரசியலின் காரணமாக, இன்னும் ஓரளவிற்குப் போர்க் கட்டுப்பாடுகள், உற்பத்திக் குறைப்பு மற்றும் எண்ணெய் ஏற்றுமதியின் காரணமாக எண்ணெய் விலையை அதிகரிக்கச் செய்யும் பல பொருட்கள் விநியோகத்தில் உள்ளன. குறைந்தபட்சம் தலையாய பணவீக்கத்தில் சில தாக்கங்கள். இந்த காரணிகள் அனைத்தும், அவற்றில் சில பெரும்பாலும் உள்ளன, அவற்றில் சில மிகவும் புதியவை, குறைந்தது பல தசாப்தங்களாக.

மத்திய வங்கி மற்றும் முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் நம்மைப் போன்ற சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு இந்த வகையானது கடினமான உலகத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது. எனவே, நாம் பெரிய அளவில் தெளிவு பெறப் போவதில்லை, பணவீக்க இலக்கை எட்டுவது கடினமாக இருக்கும் இந்தச் சூழலில், நாம் உண்மையில் கைவிடப் போகிறோம் என்ற எந்த ஆலோசனையையும் பெறப் போவதில்லை என்று நான் நினைக்கிறேன். எந்த வகையிலும் பணவீக்க இலக்கு. நாங்கள் இன்னும் அந்த திசையில் செல்கிறோம் மற்றும் ஒரு நிலையான அடிப்படையில் அதைத் தாக்குவது எவ்வளவு கடினம் என்பதற்கான உண்மையான அங்கீகாரம் இல்லை.

இறுதியாக, நீங்கள் குறிப்பிட்டுள்ளீர்கள், அதிகரித்து வரும் எண்ணெய் விலைகள் என்ற தலைப்பில் நீங்கள் அடித்தீர்கள். இப்போது, ​​ப்ரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் இந்த ஆண்டு முதன்முறையாக ஒரு பீப்பாய்க்கு $93 ஆக உயர்ந்துள்ளது மற்றும் எண்ணெய் சந்தை அறிக்கைகள் இந்த ஆண்டு முழுவதும் இறுக்கமான விநியோகம் மற்றும் அதிக விலைகள் மற்றும் பணவீக்க அச்சத்தை எவ்வாறு தூண்டியது என்பதைத் தாண்டியது என்று கூறுகின்றன. அதன் காரணமாக உயர வாய்ப்புள்ளது. தற்போது எண்ணெய் விலை மேலும் உயர வாய்ப்புள்ளது. பத்திர வருவாயும் அதிகரித்து வருவதைக் காண்கிறோம். பணவீக்கக் கண்ணோட்டத்திலும் அதனால் சந்தைகளிலும் என்ன தாக்கம் இருக்கப் போகிறது?
சரி, அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பா மற்றும் ஜப்பான் மற்றும் அநேகமாக இந்தியாவிலும் ஓரளவுக்கு மேல்நோக்கி அழுத்தத்தை சந்திக்க நேரிடும், இருப்பினும் இந்தியாவில், நிச்சயமாக, எண்ணெய் மற்றும் பிற வகையான பொருட்களுக்கு அதிக ஆதரவு உள்ளது. மேற்கு.

முக்கிய பணவீக்கம் சில மேல்நோக்கிய அழுத்தத்தின் கீழ் இருக்கலாம். உண்மையில், இப்போது கவனம் மையத்தில் உள்ளது. எண்ணெய் அல்லது எரிசக்தி விலைகள் காரணமாக உயரும் தலைப்புச் செய்தியில் இருந்து ஓரளவு கடந்து செல்லலாம், ஆனால் அது உண்மையில் உட்பொதிக்கப்படாமல் இருப்பதை உறுதிசெய்ய ஒப்பீட்டளவில் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட கொள்கையை வைத்திருப்பதற்கும் இது ஒரு காரணமாகும்.

இந்த நேரத்தில் நமக்கு உண்மையில் ஒரு சுழல் இருப்பதாக நான் நினைக்கவில்லை. நான் சொல்வது போல் நாங்கள் சில வழிகளை கடந்துவிட்டோம், மேலும் அந்த வழியே உட்பொதிக்கப்படாமல் இருக்க அவர்கள் அதைக் கட்டுப்படுத்த முயற்சிக்கப் போகிறார்கள்.

மக்கள் அதிக பணவீக்கத்தை எதிர்பார்க்கவில்லை, அதிக ஊதியத்தை கோருகிறார்கள், இது அமெரிக்காவை விட ஐக்கிய இராச்சியத்தில் ஒரு பிரச்சனையாக இருக்கலாம், அங்கு உண்மையில் விலை-கூலி சுழல் பற்றிய எந்த ஆதாரமும் இல்லை, கூலி-விலை ஒருபுறம் இருக்கட்டும். சுழல்.

எரிசக்தி உட்பட தொடர்புடைய விலைகளில் நிறைய மாற்றங்கள் செய்யப்பட்டுள்ளன. ஆனால் தற்போது கட்டுக்குள் வந்துள்ளது. எனவே, அதிக எண்ணெய் விலைக்கு அவர்கள் சிந்திக்கப் போகிறார்கள், சரி, சரி, ஒப்பீட்டளவில் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட கொள்கையுடன் நிறுத்தி வைத்து, விஷயங்கள் எவ்வாறு உருவாகின்றன என்பதைப் பார்க்க இது மற்றொரு காரணம்.