AIFகள்: வங்கிகளில் இருந்து முன்கூட்டியே வெளியேறும் கோரிக்கைகளை AIFகள் நிராகரிக்கின்றன, ‘இயல்புநிலைகளுக்கு’ திட்டமிடுகின்றன


புதிய விதிகளால் பாதிக்கப்பட்டு, இந்தியாவில் உள்ள மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் (AIF கள்) வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களின் ‘முன்கூட்டியே வெளியேறும்’ கோரிக்கைகளை நிராகரித்துள்ளன, மேலும் இந்த முதலீட்டாளர்கள் நிதியிலிருந்து ‘மூலதன அழைப்புகளை’ செய்யத் தவறியதால் அவற்றைச் சமாளிப்பதற்கான வழிகளை இப்போது ஆராய்ந்து வருகின்றனர்.

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் சமீபத்திய செய்ய வேண்டியவை மற்றும் செய்யக்கூடாதவைகளைப் பின்பற்றி, நிதிகளுக்கான அவர்களின் அசல் கடமைகளில் இருந்து தவறிய வங்கிகள் மற்றும் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கு (NBFCs) AIFகள் அபராதம் விதிக்குமா? ஒரு ஃபண்ட் ஏற்கனவே முதலீடு செய்த தொகையை இழக்குமா? அல்லது, நிதிகள் இதுவரை செய்யப்பட்ட பங்களிப்புகளுடன் முதலீட்டைக் கட்டுப்படுத்துமா, புதிய விதிமுறைகளில் சிக்கியுள்ள வங்கிகள் மற்றும் NBFCகளுக்கு விதிவிலக்கு அளித்து, இந்த பெரிய முதலீட்டாளர்களுடன் உறவுகளைப் பேணுவதற்குச் செல்லுமா?

மூன்றாவதாகத் தோன்றினாலும், இவை அனைத்தும் ஒவ்வொரு நிதி மற்றும் பல காரணிகளைப் பொறுத்தது: பாதிக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் பொறுப்புகளின் அளவு, ஒரு நிதி மேலாளர் எவ்வளவு ஆக்ரோஷமான நிலைப்பாட்டை எடுக்கிறார், மற்றும் எதிர்கால குறைபாடுகள் இல்லாதது நிதியின் முதலீட்டுத் திட்டத்தையும் இயக்கவியலையும் சீர்குலைக்க முடியுமா? . பங்களிப்பை நிறுத்தும் ஒரு வங்கி அல்லது NBFC தொழில்நுட்ப ரீதியாக ‘தவறானவர்’ என வகைப்படுத்தலாம், ஆனால் ஒரு நிதி அதைச் செய்வதற்கு முன் இருமுறை யோசிக்கலாம், இருப்பினும், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்கூட்டியே மீட்பை மறுப்பது குறித்து ஏஐஎஃப் வட்டாரங்கள் ஒருமனதாக தெரிவித்தன.

ஐசி யுனிவர்சல் லீகல் என்ற சட்ட நிறுவனத்தின் மூத்த பங்குதாரரான தேஜேஷ் சிட்லாங்கியின் கூற்றுப்படி, “ரிசர்வ் வங்கியின் ஆளுகைக்குட்பட்ட ஒழுங்குமுறை நிறுவனங்கள் (REs) முதன்மையாக முதலீடு செய்யும் வகை I மற்றும் II AIFகள் அனைத்தும் முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்னுரிமை பெறுதல் உரிமைகளை அனுமதிக்காத மூடிய நிதிகளாகும். SEBI AIF விதிமுறைகள்.இது செபி விதிமுறைகளின் கீழ் ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் சமமாக கருதப்படும் வரையறுக்கப்பட்ட பதவிக்காலம் மற்றும் விகிதாச்சார செலுத்துதலின் காலக்கெடுவுடன் அத்தகைய நிதிகளின் கண்மூடித்தனமான பூல் தன்மையைக் கண்காணித்து வருகிறது. கூறப்பட்ட விதிமுறைகளின் கீழ்.”

ரிசர்வ் வங்கியின் அறிவிப்பு AIF ஒழுங்குமுறை ஆட்சியுடன் முரண்படுகிறது, ஏனெனில் SEBI சட்டங்களின் கீழ் AIF கள் அந்த அறிவிப்பின் கீழ் செய்யப்பட்ட REs மீட்பு கோரிக்கைகளை மதிக்க சட்டப்பூர்வமாக கடமைப்பட்டிருக்கவில்லை, சிட்லாங்கி கூறினார். “இது RBI ஆல் தெளிவாக தவிர்க்கப்பட்டது, ஏனெனில் முன்னுரிமை மீட்பு பணம் இல்லாத நிலையில், அவர்கள் தங்கள் திரவமற்ற அலகுகளை மாற்றும் வரை, AIF முதலீட்டு நிலைகளை முழுமையாக வழங்குவது தொடரும். இந்த தவிர்க்கக்கூடிய ஒழுங்குமுறை மோதலை RBI அவசரமாக தீர்க்க வேண்டும். ,” அவன் உணர்ந்தான்.

டிசம்பர் 19 அன்று ஒரு உத்தரவில், RBI ஒரு வங்கி அல்லது NBFC எந்த AIF இல் முதலீடு செய்ய தடை விதித்தது, அதையொட்டி, முதலீட்டு வங்கி அல்லது NBFC இலிருந்து கடன் வாங்கிய நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்தது. அத்தகைய முதலீடுகள் ஏற்கனவே இருக்கும் சந்தர்ப்பங்களில், கடன் வழங்குபவர்கள் முதலீட்டை 30 நாட்களில் (சுற்றறிக்கை வெளியிடப்பட்ட தேதியிலிருந்து) நீக்க வேண்டும் அல்லது அத்தகைய முதலீட்டில் 100% ஒதுக்கீடு செய்ய வேண்டும்.

AIF இல் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஆரம்ப உறுதிப்பாட்டை மேற்கொள்கின்றனர். ரிசர்வ் வங்கியின் சுற்றறிக்கையானது வங்கிகள் மற்றும் NBFCகளின் எதிர்கால பங்களிப்புகளின் தலைவிதியை கேள்விக்குறியாக வைத்துள்ளது.

அடியிலிருந்து தப்பித்தல்
இதற்கிடையில், முதலீட்டாளர்களும் AIF களும் ஒழுங்குமுறை ஆணையில் இருந்து தப்பிக்க வழிகளை முயற்சிக்கின்றனர். உதாரணமாக, சில முதலீட்டாளர்கள் (NBFCகள் போன்றவை) AIF வழங்கிய யூனிட்களை RBI கட்டுப்பாட்டில் இல்லாத குழு நிறுவனங்களுக்கு கட்டுப்பாடுகளைத் தவிர்க்க – பணம் மற்றும் அலகுகள் ஒரு குழுவில் இருந்து மற்றொரு குழுவிற்கு மாற்றப்பட்டது. ஒரு சில சந்தர்ப்பங்களில், முதலீட்டாளர்கள் குடும்ப அலுவலகங்களுக்கு அலகுகளை விற்றுள்ளனர், அவை சில நேரங்களில் பட்டியலிடப்படாத முயற்சிகளில் பந்தயம் கட்டுகின்றன.

இரண்டு கடன் AIF கள், நிதிகளில் முதலீட்டாளர்களான வங்கிகள் / NBFC களில் இருந்து கடன் வாங்கிய நிறுவனங்களால் வழங்கப்பட்ட கடன் பத்திரங்களை விற்க திட்டமிட்டுள்ளதாக தொழில்துறை வட்டாரங்கள் தெரிவித்தன.

“இருப்பினும், ஒரு முதலீட்டு மேலாளர் அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளை (குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளருக்கான ஒழுங்குமுறை கவலையைத் தூண்டும் முதலீட்டிலிருந்து வெளியேறுதல்) நிதியின் நம்பிக்கை அமைப்பு மற்றும் அனைத்து முதலீட்டாளர்களின் நலன்களின் பார்வையில் இருந்து மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும். வெளியேறுவது, நிதியின் மதிப்பு, பணப்புழக்கம் அல்லது பல்வகைப்படுத்துதலையும் பாதிக்கலாம்,” என்று ரிச்சி சஞ்செட்டி அசோசியேட்ஸ் என்ற சட்ட நிறுவனத்தின் நிறுவனர் ரிச்சி சஞ்செட்டி கூறினார்.

அனைத்து AIF களையும் காயப்படுத்தாமல், கடன் எவர்கிரீனிங் போன்ற கூர்மையான நடைமுறைகளை ஊக்கப்படுத்தக்கூடிய சாத்தியமான தளர்வுகளுக்காக நிதித்துறை அதிகாரிகள் விரைவில் RBI ஐ சந்திப்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

“ஆர்பிஐ-யின் பதிலை ரிசர்வ் வங்கியின் பதிலைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது. முதலாவதாக, அத்தகைய அனைத்து AIF முதலீடுகளையும் பசுமையாக்கும் நோக்கத்திற்காக செய்யப்பட்டதாக வகைப்படுத்துவதன் தாக்கத்தை இந்த அறிவிப்பு கொண்டுள்ளது. AIF இல் கடன் வழங்குபவரின் வெளிப்பாட்டின் அளவு, கடன் வாங்குபவருக்கு கடன் வழங்குதல், ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளரின் யூனிட்களை மீட்டெடுப்பதற்கான நெருக்கமான AIFகளின் திறன், LPகள் மற்றொரு முதலீட்டாளருக்கு யூனிட்களை விற்பனை செய்வதில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தியது, புதிய நிதி திரட்டுவதில் உள்ள சவால்கள் மற்றும் கடன் வழங்குபவர்களின் லாபத்தை குறைத்தல்,” என்று EY இன் மூத்த பங்குதாரர், தனியார் பங்கு மற்றும் நிதி சேவைகள் (வரி மற்றும் ஒழுங்குமுறை) தேஜாஸ் தேசாய் கூறினார்.



Source link

leave your comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Top